În analiza financiară a unei entități economice, indicatorii patrimoniali ocupă un rol central în evaluarea stabilității și sustenabilității activității desfășurate. Printre aceștia, activul net contabil se distinge ca un indicator sintetic, capabil să reflecte poziția financiară a entității la un moment dat, precum și evoluția acesteia în timp.
Importanța activului net contabil nu se limitează exclusiv la analiza internă, ci se extinde și asupra relației cu autoritățile fiscale, acest indicator fiind utilizat în practica instituțională drept element de analiză a riscului fiscal. Din această perspectivă, monitorizarea și interpretarea corectă a activului net contabil capătă o relevanță sporită, în special în contextul digitalizării administrației fiscale și al utilizării analizelor automate de risc.
Definiție activ net contabil
Activul net contabil reprezintă diferența dintre totalul activelor și totalul datoriilor unei entități, conform situațiilor financiare întocmite în baza reglementărilor contabile aplicabile. Acesta reflectă valoarea contabilă a capitalurilor proprii și exprimă gradul de acoperire a obligațiilor prin activele deținute.
Din punct de vedere conceptual, activul net contabil poate fi interpretat ca o măsură a solvabilității generale și a capacității entității de a-și continua activitatea în condiții normale. Un nivel pozitiv al acestui indicator indică existența unei structuri financiare echilibrate, în timp ce valorile negative pot semnala subcapitalizare, presiuni asupra lichidității sau dependență excesivă de finanțarea externă.
Rolul activului net contabil în analiza financiară
În cadrul analizei financiare, activul net contabil îndeplinește multiple funcții, dintre care se remarcă:
- evaluarea stabilității patrimoniale;
- identificarea dezechilibrelor financiare;
- fundamentarea deciziilor manageriale;
- aprecierea riscului de insolvență sau de dificultate financiară.
Evoluția acestui indicator în timp oferă informații relevante privind performanța economică și capacitatea de autofinanțare a entității. Analiza dinamică a activului net contabil permite identificarea timpurie a tendințelor nefavorabile și corelarea acestora cu deciziile de investiții, politica de finanțare sau structura datoriilor.
Pentru mai multe detalii cu privire la operarea în programul
Nexus, respectiv modul de vizualizare și interpretare a activului net contabil în bilanț și în analiza financiară, consultă documentația dedicată
click aici
Activul net contabil ca indicator de risc fiscal
În practica fiscală, activul net contabil este utilizat de autoritățile de control ca indicator de risc, în special în situațiile în care acesta înregistrează valori negative, scăderi accentuate sau fluctuații nejustificate economic. Astfel de situații pot indica probleme de capitalizare, dificultăți financiare sau necorelări între activitatea economică desfășurată și situația patrimonială raportată.
Activul net contabil – indicator critic începând cu anul 2026
Începând cu anul 2026, activul net contabil a devenit unul dintre cei mai atent monitorizați indicatori de către ANAF, fiind considerat un indicator de risc major pentru stabilitatea financiară și conformitatea fiscală a societăților. Indicatorul nu mai reprezintă doar o informație de bilanț, ci are implicații directe asupra operațiunilor curente ale entității.
Principalele efecte operaționale asociate acestui indicator sunt următoarele:
- Distribuirea dividendelor – dacă activul net contabil scade sub jumătate din capitalul social subscris, distribuirea dividendelor, inclusiv a celor interimare, este interzisă sau considerată operațiune cu risc fiscal ridicat;
- Restituirea împrumuturilor către asociați – este interzisă restituirea sumelor împrumutate de la asociați sau acționari dacă această operațiune conduce la scăderea activului net sub pragul legal;
- Riscul de dizolvare – menținerea unui activ net contabil sub limita legală pe o perioadă de doi ani consecutivi poate conduce la inițierea unor acțiuni juridice de dizolvare a societății.
Diferența dintre activul net contabil și activul net corectat
În analiza economică și în procesele de evaluare, se disting două forme ale activului net:
- Activul Net Contabil (ANC), determinat exclusiv pe baza valorilor istorice înregistrate în contabilitate;
- Activul Net Corectat, care presupune reevaluarea elementelor de activ și pasiv la valoarea de piață și este utilizat în procese de fuziune, divizare sau vânzare a companiei.
De ce este perceput activul net contabil ca un indicator critic pentru antreprenori?
Modificările legislative recente au transformat activul net contabil într-un criteriu de selecție pentru analizele de risc realizate de ANAF. Societățile care au distribuit agresiv dividende în anii anteriori și au rămas cu capitaluri proprii reduse sunt obligate să adopte măsuri de redresare pentru a evita sancțiuni, blocaje operaționale sau riscuri juridice.
Verificarea rapidă a conformității – abordare de tip „semafor”
- Verde – Activ Net Contabil ≥ 1/2 Capital Social (situație conformă);
- Roșu – Activ Net Contabil < 1/2 Capital Social (situație de risc, necesită măsuri imediate).
Strategii de îmbunătățire a activului net contabil în anul 2026
Pentru a îmbunătăți activul net contabil și a evita riscurile de neconformitate fiscală, societățile pot adopta următoarele strategii:
1. Majorarea capitalului social
- aporturi în numerar sau în natură;
- conversia datoriilor către asociați în capital social.
2. Reevaluarea activelor imobilizate
- ajustarea valorilor contabile la valoarea de piață;
- constituirea rezervei din reevaluare.
3. Gestionarea profitului și a rezervelor
- capitalizarea profitului;
- acoperirea pierderilor din anii precedenți.
4. Optimizarea structurii bilanțiere
- recuperarea creanțelor vechi;
- reducerea datoriilor din resurse proprii.
Corelarea activului net contabil cu alți indicatori-cheie
Activul net contabil nu trebuie analizat izolat, ci corelat cu alți indicatori financiari relevanți, pentru a oferi o imagine coerentă asupra stabilității și sustenabilității financiare a entității. Această abordare permite identificarea timpurie a riscurilor și fundamentarea unor decizii manageriale informate.
Principalele corelări sunt următoarele:
- Activul net contabil și lichiditatea curentă
Corelarea cu indicatorii de lichiditate evidențiază capacitatea entității de a-și onora obligațiile pe termen scurt.
- un activ net contabil pozitiv, asociat cu o lichiditate scăzută, poate indica presiuni de trezorerie;
- un activ net contabil negativ, concomitent cu o lichiditate bună, poate reflecta o situație temporară, care necesită monitorizare atentă.
- Activul net contabil și gradul de îndatorare
Raportarea la gradul de îndatorare permite evaluarea echilibrului dintre finanțarea proprie și cea externă.
- un nivel ridicat al datoriilor, în lipsa unor capitaluri proprii adecvate, conduce la diminuarea activului net contabil;
- activul net contabil funcționează, în acest context, ca indicator al sustenabilității structurii de finanțare.
- Activul net contabil și rezultatul exercițiului
Evoluția activului net contabil trebuie analizată în strânsă legătură cu profitul sau pierderea exercițiului.
- profiturile constante contribuie la consolidarea capitalurilor proprii;
- pierderile recurente sau distribuirea excesivă a dividendelor pot conduce la erodarea activului net contabil, chiar și în prezența unui rezultat pozitiv.
- Activul net contabil și fluxurile de numerar
Corelarea cu fluxurile de numerar oferă informații privind calitatea rezultatului financiar.
- un activ net contabil pozitiv, susținut de fluxuri operaționale stabile, indică o structură financiară sănătoasă;
- discrepanțele dintre activul net contabil și cash-flow pot semnala riscuri de sustenabilitate.
Impactul activului net contabil asupra relației cu băncile și investitorii
Activul net contabil are o relevanță semnificativă și în relația cu instituțiile de credit și cu investitorii, fiind perceput ca un indicator al solidității financiare și al capacității entității de a gestiona riscurile.
Din perspectiva băncilor și a instituțiilor de credit:
- activul net contabil este utilizat în analiza gradului de capitalizare și a riscului de credit;
- un nivel pozitiv și stabil contribuie la îmbunătățirea scorului de credit și la accesul la finanțare în condiții mai favorabile;
- un activ net contabil negativ sau în deteriorare poate conduce la:
- restricționarea accesului la finanțare;
- solicitarea unor garanții suplimentare;
- majorarea costurilor de creditare;
- menținerea activului net contabil sub anumite praguri poate declanșa clauze restrictive în contractele de credit.
Din perspectiva investitorilor și a potențialilor parteneri:
- activul net contabil reprezintă un reper în evaluarea riscului și a stabilității financiare;
- investitorii urmăresc atât valoarea punctuală, cât și evoluția acestuia în timp;
- un nivel adecvat al capitalurilor proprii indică o capacitate mai mare de absorbție a pierderilor și o disciplină financiară solidă;
- un activ net contabil fragil poate conduce la evaluări prudente sau la diminuarea atractivității investiționale.
Necesitatea monitorizării periodice
Monitorizarea periodică a activului net contabil, prin instrumente de vizualizare și analiză, contribuie la identificarea timpurie a riscurilor și la fundamentarea unor decizii manageriale informate. Această abordare permite corectarea din timp a dezechilibrelor financiare și reduce expunerea la riscuri fiscale și operaționale.
În concluzie, activul net contabil reprezintă un indicator fundamental în analiza financiară, cu impact direct asupra stabilității economice, deciziilor manageriale și conformității fiscale. Vizualizarea și interpretarea acestuia în bilanț și în analiza financiară permit identificarea timpurie a riscurilor și adoptarea unor măsuri proactive, esențiale pentru continuitatea și sustenabilitatea activității economice.
EUR
USD
GBP
CHF
MDL
HUF
BGN
TRY
CAD
JPY
UAH
NOK
INR
ZAR
PLN
HRK
BRL
DKK
AUD
XDR
AED
EGP
CZK
NZD
KRW
RSD
XAU
SEK
MXN
RUB
CNY
Facebook
Instagram
Youtube
Twitter